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MLP verkaufen
18.05.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von MLP (ISIN DE0006569908 / WKN 656990) weiter mit "verkaufen" ein.
MLP habe in der vergangenen Woche die Zahlen zum ersten Quartal 2009 vorgelegt. Ergebnisseitig seien die Zahlen unter den Erwartungen der Analysten ausgefallen. Unter dem Strich verbleibe lediglich ein marginaler Gewinn von 0,3 Mio. EUR. Es zeige sich, dass die Zurückhaltung der Anleger kein kurzfristiges Phänomen sei, sondern die Gesellschaft weiterhin belaste. Besonders seien wie erwartet die Bereiche Vermögensmanagement (-16%) und Altersvorsorge (-28%) betroffen gewesen. Darüber hinaus sei durch die Ausschüttung an Minderheitsaktionäre der Feri das Finanzergebnis um 3,1 Mio. EUR vermindert worden.
Folgende positive und negative Effekte sollten bei dem Ergebnis beachtet werden: Es gebe steigende Erlöse aus der Krankenversicherung. Kostensenkungen sollten MLP auf Gesamtjahressicht entlasten. Die Anlegerzurückhaltung sollte anhalten. Die Beraterzahl befinde sich weiterhin auf niedrigem Niveau (2.435 mit der akquirierten ZVH, 2.355 ohne ZVH)
Das Management habe derzeit drei zentrale Punkte auf der Agenda für 2009. Erstens die Realisierung von Ertragspotenzialen: Im Fokus der Geschäftsaktivitäten von MLP stünden dabei die Bereiche Alters- und Gesundheitsvorsorge sowie das Vermögensmanagement. Zweitens strikte Kostendisziplin: Die Kostenbasis solle im Geschäftsjahr 2009 um 12 Mio. EUR sinken; für das Geschäftsjahr 2010 seien zusätzliche Einsparungen von 10 Mio. EUR geplant. In 2009 würden laut MLP zudem Einmalausgaben von 12 Mio. EUR entfallen. Drittens externes Wachstum durch Partizipation an der Konsolidierung: Hier sollte es in den nächsten Monaten zu News-flow kommen.
Die MLP-Aktie sei ambitioniert bewertet, was aus Sicht der Analysten nicht die operativen Aussichten widerspiegle.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Anlageurteil "verkaufen" für die Aktie von MLP. Das Kursziel werde bei 6 EUR belassen. (Analyse vom 18.05.2009) (18.05.2009/ac/a/d)
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